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股价翻番,AMD市场份额将重回2006年巅峰

半导体行业观察 ·2018-08-25 10:25·半导体行业观察
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尽管显卡业务今年都不会有多大改变,但是AMD靠着同行的衬托以及在7nm节点上的全力以赴,今年的日子过得比英特尔舒坦多了,被分析师及各大投行看好。早前有投行分析师给AMD股票买入评级,并且把目标股价定在22美元,结果这几天AMD股价连着大涨,已经突破22美元了,今年以来AMD的股价已经上涨超过100%,下一步的目标股价被定在了30美元。

虽然这几天有中美160亿美元的商品互征关税以及NVIDIA发布图灵显卡对AMD不太好的消息,但是AMD的股价并没有受到影响,股价从17日的19.2美元一路上涨,今天又涨了6.65%,股价已经达到了22.3美元,7月中旬Stifel分析师凯文·卡西迪(Kevin Cassidy)将AMD目标股价从17美元上调到21美元,现在AMD的股价已经大大超过一个月前分析师的目标值了。

7月中旬的时候提到AMD股价还说他们今年以来已经涨了60%,一个月后的今天,AMD的股价已经从年初的11美元涨到了现在的22美元,股价翻倍。相比之下,NVIDIA的股价从年初的215美元涨到现在的266美元,英特尔的股价1月初约为44美元,现在是47美元左右,不过这是一个月前的52美元跌回来的。

AMD股价大涨除了靠自家锐龙处理器的努力之外,也要考虑到历史的进程,因为今年他们遇到了一个好机会,英特尔的10nm工艺不断延期,官方表态是2019年底都无法量产,实际上10nm处理器大规模上市要等到2020年了,这给了AMD将近两年的机会,而AMD押注7nm工艺也是押对了,努力没有白费。

在这样的情况下,罗森布拉特分析师Hans Mosesmann本周四给予AMD股票“买入”评级,并且将目标股价从27美元提升到30美元,还有40%的上涨空间。

除了股价上涨之外,Mosesmann还认为AMD能够拿下25%的处理器市场份额,达到2006年的巅峰水平,而这次的关键就是AMD对英特尔的制程优势。

AMD持续蚕食服务器芯片市场份

一边在GPU上做朋友,一边却在服务器芯片市场上打得不可开交,AMD和英特尔这对“老冤家”总是能给沉闷的芯片市场带来点“声响”。

英特尔日前正式对外公布了一项重要数据:人工智能处理器芯片在2017年的销售额达10亿美元,作为全球第二大芯片制造商,这是英特尔首次披露这类芯片的营收。而在分析师看来,这也是一次英特尔对华尔街质疑数据业务增速放缓的“回击”。

随着PC市场陷入停滞,按营收为全球第二大芯片制造商的英特尔近年来的增长已经越来越依赖数据中心市场,该市场支持着绝大多数的移动和网络应用。分析师预期,随着AMD计划在明年推出晶体管制程仅7纳米的芯片,英特尔的市场份额将受到进一步蚕食。

Gartner研究副总裁盛陵海对记者表示,AMD确实对英特尔开始有了更多的威胁,而在今年以前,英特尔在数据中心服务器领域是绝对的霸主。

据记者了解,目前英特尔在服务器芯片市场占有97%左右的份额。野村证券指出,英特尔正在试图阻止将15%~20%的数据中心处理器份额损失给AMD,这意味着英特尔正深刻认识到AMD对它在服务器芯片市场的优势市场份额造成最真实的威胁。

在近几年英特尔的转型中,“数据是未来的石油”是最常被提及的话,这意味着英特尔要从旧的处理器制造商身份,转型为数据公司。在英特尔各项业务中,最受到外界关心的是英特尔将如何保护它在服务器和PC市场的统治地位,以及如何打进火热的人工智能市场。

在前几个季度的财务数据上,“数据业务”的单科表现总是最高,华尔街也给出了不错的反映。但在二季度,虽然英特尔数据中心集团营收为55.49亿美元,高于去年同期的43.72亿美元,但却低于分析师给出的平均预期56.1亿美元。

CFRA Research分析师Angelo Zino表示,“我们认为,英特尔数据中心业务的表现在很大程度上决定了股票的表现,哪怕是轻微的失误都会对其股价造成极其负面的影响。”

竞争对手AMD的表现,让市场对英特尔数据中心的业务有些微担忧。AMD不久前公布的财报显示,Ryzen系列产品目前占其客户处理器出货量的60%。而第二季度营收、利润均超预期的主要推动力正是EPYC服务器处理器。

“AMD通过更具性价比的产品在市场占有率上也会给英特尔造成一定压力。” 研究机构Canalys分析师贾沫对第一财经记者表示。

不过,英特尔公司执行副总裁、数据中心事业部总经理孙纳颐则选择用数据直接“回击”华尔街。在8月9日的一场沟通会上,他表示,英特尔已经将以数据为中心业务的总体潜在市场规模由2021年的1600亿美元调整为2022年的2000亿美元。同时表示2017年,凭借“至强处理器”在人工智能层面的收入达到了10亿美元。

很少在财报中披露具体数据的英特尔还甩出了单季出货量。“自去年7月推出英特尔至强可扩展平台以来,2018年第二季度的出货量已经超过了200万台。在第三季度的前四周,又出货了100万台。”孙纳颐说。

英特尔10纳米芯片延期,给AMD大大的机会

在与AMD公司高管会面后,罗森布拉特证券公司(Rosenblatt Securities)对AMD未来的市场份额的增长更为乐观了。

罗森布拉特证券将AMD股价的预期从27美元上调至30美元,理由是该芯片制造商的制造流程相较英特尔、Nvidia有优势。 FactSet表示,新的预期股价比AMD周三收盘价上涨44%,是华尔街支持AMD的26位分析师中的最高预期。

分析师Hans Mosesmann周四在给客户的一份报告中写道:“我们本周与AMD的首席财务官Devinder Kumar和投资者关系企业副总裁Laura Graves一起举办了机构投资者会议。过去的许多年中AMD都没能得到投资者的重视,但近几年我们看到了许多对AMD非常有信心的投资者,这让我们印象深刻。我们认识到AMD多年保持两位数增长的潜力,因此我们正在提高对其的预期价格。”

报告发布后,AMD股价周四上涨2.6%。

该分析师同时指出英特尔推迟采用10纳米芯片工艺。英特尔上个月宣布其10纳米芯片将于2019年节假日发布,而AMD今年晚些时候就将推出7纳米产品。

一纳米等于十亿分之一米。 历史上来看,更精细的纳米芯片制造技术会使芯片公司能够制造出速度更快,功效更高的芯片。

“英特尔推迟推出10纳米级别芯片是AMD从未计划或预计到的,这等于是历史给了AMD一个大大的机会。我们相信AMD在7纳米级别芯片方面相较英特尔有着多年优势。而数据中心采用的GPU技术上,AMD也比英特尔领先至少6个月。”

AMD的股票明显优于今年的市场。 截至周三,其股价较年初上涨103%,而标准普尔500指数只有7%涨幅。AMD股票的表现是今年标准普尔500指数成分股中的涨幅最高的。

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