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[原创] ADI的十年蜕变

半导体行业观察 ·2020-05-26 10:55·半导体行业观察
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在半导体领域,人们谈论行业格局都绕不过“模拟”这个概念。所有数据的源头都是模拟信号,模拟芯片是集成的模拟电路,用于处理广泛存在的模拟信号。

现代的手机、数码相机、汽车倒车显示仪等,都离不开模拟芯片的运作。从1958年集成电路诞生,到2019年,模拟芯片已成为一个全球规模近600亿美元的产业。

在这样一个庞大的产业中去谈市场竞争者,我们很难绕过一家公司,它就是Analog Devices(亚德诺),业界更习惯称它为ADI。

2018年,前10大模拟芯片公司

来源:ADI,Gartner,SIA,WSTS、东兴证券研究所

将近200%的增幅


模拟芯片主要是信号链和电源管理芯片,信号链产品主要包括运算放大器和数据转换器,处理信息交互的需求。ADI是数据转换器龙头,目前占据数据转换器半壁江山(48%),长期领先于竞争对手。根据其年报显示,2019财年,ADI营业收入为59.91亿美元。


按照最终市场收入进行分类,工业领域拥有50%占比,其次是通讯拥有21%占比,汽车拥有16%占比,消费电子拥有13%占比。


看向十年前,据其年报可知,2009财年的ADI营业收入为20亿美元。


按照最终市场收入进行分类,工业领域拥有52%占比,其次是通讯拥有25%占比,消费电子拥有20%占比,计算机拥有3%占比。



在短短十年间,营业收入达到了将近200%的增幅,对于一家庞大的企业来说,必有其可取之处。

把时间线拉得更长,我们从1990年,ADI还未成为全球前十大模拟芯片厂商之一时看起。就会发现,在2014年以前,ADI的排名基本没有发生什么变化,而在2014年左右,其排名开始不断往上升,这期间一定产生了了不得的变化。


在解释十年间ADI产生的变化之前,我们不得不先探究一下这家公司的发展基因,以此才能对之后进行的一系列动作进行更好地说明。

具有前瞻性的基因


事实上,早期的ADI并不制造芯片,而是顺应当时的新兴市场,开发运算放大器等分立器件,用于产生经过精确放大的改良型电信号。

当时,集成电路元件才问世不久,ADI的联合创始人之一Ray Stata就立刻嗅到了这股技术风潮。他认为,未来电子技术的发展将会越来越多地聚焦在半导体技术上,更多的核心技术也将集成起来,并以此为导向推动整个电子行业的发展。

基于此,Ray Stata不顾公司董事会的反对,自己投资开始进行IC设计,几乎将自己的大部分身家都用来做赌注,历史事实证明,Ray Stata的决策是对的。

1971年,ADI推出业内第一款激光微调线性IC FET输入运算放大器,名为AD506。随后更是陆续推出了多款业内首创半导体产品,预示着它的转型之路正式开启。随着产品的商业落地,ADI逐渐将业务布局强势扩张至全球消费电子、无线通信和信息计算等领域,而其原先在航空航天、工业仪器领域的市场地位也得到进一步的巩固与提升。

如今,ADI在全球市场的业务布局广泛,主要以模拟信息的感知、测量、连接、电源、解译、安全这六大核心处理技术,全方位地布局工业自动化、通讯、汽车和消费电子与医疗等产业。但ADI并没有满足于此,还在不断拓展自身能力边界,推出更具创新力的产品。

由此不难发现,ADI每一步的成长与转型,都与其具有前瞻性的决策有关。

ADI公司系统解决方案事业部总经理赵轶苗曾表示,“一项工艺的领先将能决定10年发展周期的过程。”似乎说明了ADI这十年来飞速发展的原因。

业务范围的变化


在明白这一点后,我们就能很好理解ADI十年来的发展变化。根据其财报中显示的信息来看,不难发现,在这十年间,在ADI最终市场收入部分也就是其业务范围发生了变化。

除去基本没有变动的工业和通讯领域,在剩下的两项业务中,都进行了变动。分析来看,从2009年到2019年,消费电子业务比重逐渐减小,而汽车业务则取代了计算机业务,成为了新的宠儿。

首先是工业领域,这是ADI近年来最大的业务,这些年,ADI通过不断收购巩固加强自身的竞争力。

2019年,ADI宣布收购Test Motors,这是一家专门从事电机和发电机预测性维护的公司。提供的产品和服务可以提前检测出电机故障,避免影响生产进程,并就如何以及何时进行维护提供建议。此次收购扩展了ADI状态监控解决方案组合,能够实现在停机和灾难性故障发生之前识别设备故障。

此次收购是ADI继2018年成功收购 OtoSense 后在工业领域的又一举措。OtoSense是一家初创企业,开发了学习和识别声音或振动的“传感解译”软件,能够在问题变得严重之前确定工厂机器或汽车发动机中的潜在问题。

而在通讯领域,ADI更是下了一步好棋,2014年,一笔20亿美金的交易,让ADI成功将Hittite以及它引以为傲的射频技术收入囊中。Hittite是RF、微波和毫米波应用高性能集成电路、模块、子系统和仪表领域的创新设计公司及制造商。

这对当年的ADI来说,意味着自身的射频技术可以不再局限于6GHz以下,实现了从0到110GHz RF频段、微波频段、毫米波频段的全频段覆盖,拥有完整的射频产品解决方案。

物联网方面,ADI近年来也在不断加强产业合作和行业并购,仅2017年就与中移物联网、ARM、诺基亚等企业签署物联网合作协议,更大举收购多家关键技术企业。

2016年,ADI还宣布收购Innovasic,确定性以太网半导体和软件解决方案的领先供应商。收购完成后,ADI可掌握一整套多协议工业以太网解决方案,并为适用于工业自动化和工业物联网的ADI智能自动化解决方案产品组合增添关键的配套技术,旨在解决网联网通信的可靠性。

在并购Innovasic前两个月,ADI还收购了Sypris Electronics LLC的网络安全解决方案业务,大大提升了ADI在安全高性能模拟解决方案领域的实力。Sypris Electronics, LLC是一家声誉卓著的企业,特别是在网络安全解决方案业务在安全系统、软件产品及技术领域处于领先地位。

在收购Innovasic和Sypris 之前,ADI还收购了一家瑞士的私人公司SNAP Sensor SA公司,这是一家专注高度创新的视觉检测技术企业,拥有尖端的光学技术和视觉软件与算法专业知识。

而在汽车领域,ADI更是高调。在过去的几年中,为了增强公司在该领域的实力,除了在内部加强研发之外,ADI还积极合并和收购。

2016年,ADI斥资148亿美元收购了电源巨头Linear,其的高性能电源技术能将电源模块的封装体积做到极小,在提高电源效率的同时,提高电磁兼容性,大幅度降低对外辐射的干扰,进一步满足未来愈发严格的汽车应用需求。这也使得其一跃成为全球第二大芯片厂商。

这笔交易让2016年的全球半导体产业引起了不小震荡,因为单纯从并购的金额来看在半导体圈并不值得特别关注,但作为占据半导体价值链最前端的高性能模拟技术的两家顶级企业,他们的合并改写了全球高性能模拟行业的版图,产品广泛涉及数据转换器、电源管理、放大器、接口、RF和微波产品等,从此ADI开创了“全球首要的领先模拟技术公司”。

在2019年,ADI成功收购了Symeo GmbH,后者专注于为新兴的无人驾驶汽车和工业应用提供RADAR硬件和软件,这使ADI在传感领域上有了更深的积累,汽车行业未来将重点关注这一领域。

在今年,ADI还收购了固态激光束控制技术提供商Vescent Photonics。在其官方新闻中宣称“ADI拥有20年的汽车安全技术研发经验,收购波束转向技术一举巩固了其在汽车安全系统技术领域的重要地位,更有利于研发下一代ADAS和自动驾驶应用。”

不难发现,近年来,工业、通信和汽车是驱动ADI营收增长和全球布局发展的三驾马车。

而曾经辉煌的消费业务,则开始走下坡路,须知,80年代后期,ADI曾经依靠消费电子迅速发展。1985年开始,受移动通信推动,消费电子市场兴起,ADI将发展重心转移到消费电子,其营收占比在 2000年一度到25%,推动整体营收翻7倍。而到2019年,消费电子的营收占比减少到13%。

作为一家数据转换器龙头,ADI在数据转换器领域占据将近一半市场,因此观察消费电子占信号链比重减小的原因便能知道ADI为什么缩减消费电子业务。

对此,东兴证券指出,消费电子市场的特点是产品变化迅速与成本优先,因此比起工业市场追求的高精度、通讯市场追求的高速率,消费电子市场的需求是更低的成本与更短的设计周期,集成的信号链产品比分立的更能满足需求。

近10年来,消费电子在交互的需求对继续带动信号链复杂程度的提升作用有限。也就是说: 首先,从性能来说,集成了数据转换器的微控制器已经能满足大部分消费电子的性能要求。其次,从成本来说,由于手机功能的增加,提高集成度更能减少能耗。

最后,从设计周期来看,分立的数据转换器虽然性能更高,但是对系统的设计复杂度要求更大,消费电子厂商需要考虑一系列的速度、分辨率、功耗等问题,如果都使用分立的信号链芯片,将很难适应快速变换的市场需求。因此,近10年来,用于消费电子的信号链产品更多地集成进入微控制器/SoC里,使得统计上来说,消费电子这一市场增长平缓。

总结


在过去几十年里,得益于半导体技术本身的快速发展也包括众多新半导体公司的出现,半导体产品以及相关的应用得到极大的丰富,为今天发生的并购和整合提供了条件。

十年来,ADI发起的半导体并购案例,对其发挥了不小的积极作用,这些企业在巩固其原有业务的同时,也在不断为其开拓新的领域,提升其核心竞争力。

*免责声明:本文由作者原创。文章内容系作者个人观点,半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点,不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持,如果有任何异议,欢迎联系半导体行业观察。


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