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双鸿Q2笔电旺,H2手机热板价格有压

赵庆翔 ·2020-04-22 09:18·MoneyDJ新闻
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散热模组厂双鸿(3324)第2季尽管手机受到疫情影响大,恐压抑需求,但受惠于居家办公需求提升,带动NB、VGA、伺服器等需求旺,整体而言,公司第2季营收目标季增35%、毛利率也将回到20%左右表现,法人预估,获利表现将优于上季与2019年同期水准。董事长林育申也表示,下半年手机产品将受到中国同业竞争,价格压力大,热板恐下滑10%左右,来到1.5元美金,但公司将持续透过制程、生产等来维持毛利率表现。另外,为了配合资料中心美国客户需求,双鸿将在泰国设置新厂,预计将在2021年投入量产。 双鸿为散热模组厂,第1季产品组合佔营收的比重来看,NB/DT约佔33%、VGA及电竞笔电约佔20%、智慧型手机约佔24%、伺服器与网通约佔19%、其他(例如AIO、IPC、电动车散热及家庭剧院等)约佔4%。 双鸿首季营收22.58亿元,季减19%、年减7.72%,公司自结前两个月每股盈馀0.64元,法人预估,整季获利表现恐不如2019年同期表现。主要受到疫情使中国厂区多少影响生产效率,生产出货表现较受阻。 展望第2季,双鸿看好,受到疫情影响之下,带动NB、VGA、伺服器等需求提升,客户急单挹注,较上季明显提升,惟手机受到欧美疫情严峻,压抑需求,将相较上季明显下滑,整体而言,公司营收目标季增35%,毛利率可与上季提升,回到20%左右表现,法人预估,获利表现将优于上季与2019年同期水准。 展望全年,双鸿表示,受到疫情影响,使得居家办公需求提升,也带动新的设备需求,包含5G、NB、平板、云端服务等,创造全新市场商机,而双鸿也将相关散热设计已经完备,以符合客户与市场需求,因此全年营收目标将年增15%,毛利率也将维持20%左右,下半年营运将优于上半年表现。 NB/DT产品方面,据了解,受到远距办公、远距教学的需求带动,客户在3月起急速下单,粗估第2季此产品线营收将较上季有倍增表现,且第3季将出货新机种,将再增另一波动能,订单能见度到6月底无虞。法人看好,在高阶笔电、电竞笔电当中,将采用热板的趋势明确,可望带动ASP与毛利率表现。 而VGA及电竞笔电、伺服器产品,也将受到远距需求而带动订单相对强劲,法人预估,第2季营收表现也将较上季走扬,全年也将有双位数年增表现。 手机产品方面,双鸿表示,韩系客户在首季将上半年的货拉货完毕,主要受到第2季欧美疫情严峻的关系,但第2季中国客户受到内需市场回温,因此仍多少有撑。据了解,第2季手机产品线营收将季减明显,但仍有年增表现。 至于下半年手机市场,林育申表示,客户几乎都将推出5G手机,包含中、韩等,且预期届时若疫情缓和,5G手机将成为市场换机主流,高阶手机用热板、中阶以下则用热管,趋势不会改变。 在手机热板的价格竞争方面,双鸿预期,中国将会有1~2家崛起,尽管产能总量仍相对小,但下半年价格竞争将会非常激烈,热板价格恐怕比现在低10%,来到1.5美元以下,因此双鸿将持续在制程、材料成本、生产效率、良率等方面改善,以维持毛利率表现。 产能规划上,双鸿不畏疫情影响,如期扩产手机热管、热板产能,至2020年第2季,手机热管将从单月200万支增至500万支,而手机热板则来到单月1000万片的数量。 另外,为了分散产地,并配合资料中心美国客户需求,双鸿将在泰国设置新厂,预计将在2020年第4季到2021年第1季完成,预计将投资1000万美金,预计将在2021年投入量产,今年整体资本支出大约10亿元台币左右。 新产品方面,双鸿看好未来车用市场需求,并且着墨在自驾系统相关产品,提供CPU、GPU、备援系统等的散热模组,目前与欧、美客户合作进行当中,预计2021年将开始贡献。
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