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【突破】2018年OLED材料市场将突破10亿美元;

·2018-06-27 00:00·老杳吧
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1.LED行业景气,华灿光电Mini LED已批量出货;
2.旺季效应可期,第三季电视面板采购需求季成长上看15%;
3.2018年OLED材料市场将突破10亿美元;
4.LG将在中国生产OLED面板,月产量可达13万块;
5.到底谁是中国电视第一? 下半年彩电业销量不乐观;
6.东贝Mini LED 拼下半年出货;
1.LED行业景气,华灿光电Mini LED已批量出货;
其他媒体消息(文/Lee),华灿光电日前举行了分析师会议,会上俞信华董事长表示,目前LED行业整体保持不错的景气度,某些细分行业如小间距LED、不可见光、汽车照明、景观照明都保持很高的景气度,普通LED照明行业渗透率也在稳步提升,我们判断未来三年LED下游需求有10%或以上的增长,其次看LED芯片供给端,目前来看实际释放的产能比大家预期的要乐观些。

关于产品方面,华灿光电表示,华灿光电Mini LED 2018Q1已经批量出货。美新半导体的加速度计早已进入国际大品牌汽车,如通用、福特、马自达等,主要是通过 Autoliv公司进入上述汽车厂商;今年拓展国产车市场,国内会有百万量级的销量。消费电子上,微软的surface,OPPO我们是第一供应商,美新现有几个亿销售,技术是有自己的优势的,稳定性、精准度,都有优势。以后会逐步拓展陀螺仪、流量计等新的方向来产生利润。

以下是问答环节的具体内容:
1.  问:LED芯片价格走势如何?
答:LED芯片今年以来整体降价幅度符合我们预期,我们LED芯片毛利保持相对稳定,这一方面得益于下游原材料下降,比如PSS和蓝宝石成本都在下降,另一方面也得益于LED发光效率不断提升。

2.  问:LED芯片行业产能扩充厉害,公司怎么看未来LED发展?
答:LED芯片行业是技术高度密集型的,去年据说很多厂商要扩产,但是到今年真正扩出来形成有效产能的不多。华灿光电目前产销量95%以上,我们对市场并不担心。同时可以对比2010-2011年这段时间,2010年行业里也有很多产能扩张出来,最后真正形成有效产能的也不多,并且有的厂商2011年买的设备现在都还没有开出来,目前国内LED芯片核心供应商就那么3-5家。

3.  问:公司中高端产品销售占比?
答:华灿光电中高端产品占比约为70%-80%

4.  问:公司mini LED现在情况怎么样?什么时候量产?
答:mini LED我们已经在量产了,每月实现收入约为几百万元,客户主要为海外客户。

5.  问:公司目前库存水平如何?
答:华灿的库存一直比较稳定,保持在1-2个月的水平,公司下游客户库存也都不是很高。

6.  问:中美贸易问题对公司产品的影响?对美新的整合会不会有影响?
答:中国企业出口LED芯片直接给海外的量很少,几乎可以忽略不计。中美贸易问题不会对美新整合有影响。

7. 问:公司产品的海外客户主要在哪里?
答:主要是韩国客户。

8.  问:2月份左右公司公告了108亿的投资,现在什么进展?
答:项目目前还在可研、相关环评准备过程中;项目待董事会和股东大会审议通过立项之后,快的话3-4季度不同项目会有启动。具体实施产品项目将会根据市场需求及研发需求启动,具体项目的时间跨度在5-7年完成。

9.  问:设备这块国产设备上的很快,新的国产设备会不会成本大幅下降?我们会不会有竞争优势?我们用的多不多?
答:国产设备折旧占整体成本比例,并不是特别大,影响成本的更多的是单位设备的产能、良率。比如欧司朗用同样的设备是供应汽车的,国内做通用照明的,关键不在设备上。设备只是对同一技术水平的人有意义。(校对/Lee)
2.旺季效应可期,第三季电视面板采购需求季成长上看15%;
集邦咨询光电研究中心最新调查显示,由于从2017年第四季开始的世界杯备货需求提早在第一季结束,今年第二季在没有需求题材支撑的情况下,电视品牌的面板采购力道明显转弱,主要电视品牌的面板采购需求预计季衰退幅度约4%。

WitsView研究副理杨晴翔指出,第三季进入电视产业的传统销售旺季,电视品牌为达成今年的销售计划,面板采购策略势必转趋积极,因此WitsView预估第三季主要品牌的面板采购需求可望回升至季成长10~15%。

第二季面板供需失衡持续拉大

考虑到原物料备料、运送船期与渠道铺货等准备时程,电视品牌于今年第一季前就已经提前备妥了六月份世足赛所需的面板需求。第二季受到世足赛需求提前退烧,加上美国课征中国生产商品进口税的疑虑,以及中国元旦、五一销售不佳等因素影响,电视品牌的面板采购量普遍呈现衰退,季衰退约为4%。

此外,中国面板厂京东方G10.5与彩虹光电G8.6于第二季开始加入供给,让面板供需失衡的状况更加严峻。在面板价格持续下跌的情况下,电视品牌第二季的面板采购策略更加保守,除了避免库存跌价损失,也能为下半年旺季储备更多的采购能量。

品牌厂冲刺销售,第三季面板采购需求回归

WitsView指出,进入第三季销售旺季,电视品牌仍需积极冲刺整年的销售计划,而美国近期公布对中国出口商品的征税清单中并没有包含电视整机品项,电视品牌短期内的备货风险将大大降低,也能无虞地规划下半年欧美促销需求。

另外,观察中国市场的618销售档期可以发现,55寸与65寸的限量促销价分别降至1,999元人民币与2,999元人民币,平价的大尺寸4K电视纷纷出笼,代表电视品牌也寄望透过面板成本的大幅下降,刺激更多大尺寸电视的消费能量。

从供给端来看,供给过剩状况已经让电视面板价格经历了一年多的下跌修正,导致现有电视面板价格普遍接近面板厂的现金成本水位。虽然短期内面板厂并无明显减产的动作,但可以发现部分面板厂已经开始优化产品组合,将逐渐减少32寸以下产品的占比,同时增加43寸以上的面板生产比重。此策略除了让面板厂与品牌业者的产品规划更加同步,也能透过尺寸放大去化更多产能。

由于中美贸易战短期仍不致波及电视整机市场,加上大尺寸电视价格越来越亲民,WitsView对于第三季电视市场的景气状况仍是乐观看待,预估主要电视品牌三季度的面板采购需求能有约10~15%的季成长。
3.2018年OLED材料市场将突破10亿美元;
OLED材料整体市场规模
2017年显示产业链的一件大事莫过于苹果iPhone X手机的发布,尤其采用AMOLED屏对上游产业链的拉动效应明显,带动AMOLED面板厂商和上游OLED材料厂商积极备货。根据OFweek产业研究院数据,2017年全球OLED材料市场规模为8.56亿美元,同比大幅增长61%。随着国内多家AMOLED面板生产线的投产,预计2018年全球OLED材料市场规模将达到12.58亿美元,同比增长47%。
图表1:全球OLED材料市场规模
OLED材料市场2018年有望突破10亿美元
资料来源:OFweek产业研究院
AMOLED面板主要应用市场有两个:智能手机和OLED彩电。主要手机品牌厂商如华为、OPPO、vivo、小米、苹果、三星等新推出的旗舰机型均采用AMOLED显示技术,大大增加了OLED面板的需求。2017年,中国OLED电视的销量达到12万台,索尼、飞利浦、LG、创维、康佳等电视厂商为实现差异化销售,均加入OLED阵营。业内乐观估计,2018年中国OLED电视整体销量规模将在2017年基础上实现至少翻一番,这将在很大程度上增加对上游OLED材料的需求。
OLED材料分类
OLED材料主要包括两部分:发光材料和基础材料,两者占OLED屏幕物料成本的30%左右。OLED发光材料主要包括红光主体/客体材料、绿光主体/客体材料、蓝光主体/客体材料等。OLED通用材料,主要包括电子传输层ETL、电子注入层EIL、空穴注入层HIL、空穴传输层HTL、空穴阻挡层HBL、电子阻挡层EBL等,随着器件结构的优化,材料的种类在不断变多。其中有机发光层材料和传输层材料为OLED的关键材料。
图表2:OLED材料分类及主要代表厂商
OLED材料市场2018年有望突破10亿美元
资料来源:OFweek产业研究院
根据OFweek产业研究院数据,2017年全球OLED发光材料市场规模为4.04亿美元,通用材料为4.52亿美元。预计2018年将分别增长至5.6亿美元和6.98亿美元。
图表3:OLED发光材料/通用材料市场规模
OLED材料市场2018年有望突破10亿美元
资料来源:OFweek产业研究院
OLED两大技术路线
当前韩国三星和LG 研发技术较为成熟。三星主要采用“LTPS TFT 基板+RGB OLED”(FMM RGB OLED)的技术路线,已经在中小尺寸OLED 面板上取得很大成功,是全球中小尺寸AM-OLED 面板的主要供应商,国内OLED厂商大多也采用该技术。LG Display 则采用“Oxide(氧化物)基板+ 白光
OLED”(WOLED)的技术路线,在大尺寸OLED 面板的良率上实现突破,成本逐年下降,于2013 年开始推广大尺寸OLED 电视,目前多家TV厂商已采用。
由于手机品牌厂商在高端机型上积极采用AMOLED显示屏,加上智能手机出货规模大,因此FMM RGB技术面板对OLED材料的消耗远高于WOLED面板。
2017年,FMM RGB OLED材料市场规模为7.18亿美元,为WOLED的5.7倍。随着OLED电视的出货逐渐放量及大尺寸面板对OLED材料消耗的增加,这一比重在2020年将有望缩小至3.2倍。
图表4:不同镀膜技术OLED材料市场规模
OLED材料市场2018年有望突破10亿美元
资料来源:OFweek产业研究院
国外OLED材料厂商
OLED发光材料层的形成需要经过三大环节,首先是将化工原材料有机合成中间体或单体粗品;然后再合升华成OLED单体,再进一步合成升华前材料或升华材料,再由面板生产企业蒸镀到基板上,形成OLED有机发光材料层。
从OLED材料供应链的角度来看,中国企业主要供应OLED材料的中间体和单体粗品;而升华材料的核心是专利,具有较高的壁垒,主要由韩日德美企业垄断。
图表5:三星及LG主要材料供应商
OLED材料市场2018年有望突破10亿美元
OLED材料市场2018年有望突破10亿美元
资料来源:OFweek产业研究院
国内OLED材料厂商
国内企业主要从事OLED 中间体和单体粗品生产。国内OLED 中间体、单体粗品的供应商主要包括万润股份、西安瑞联、濮阳惠成、北京阿格蕾雅、吉林奥来德,目前已实现规模量产并进入全球OLED 材料供应链。OLED 中间体和单体粗品的主要行业壁垒是下游厂商的认可,这些已进入OLED 供应链的企业将受益于OLED 需求的快速增长。
图表6:国内OLED材料厂商产品布局情况
OLED材料市场2018年有望突破10亿美元
资料来源:OFweek产业研究院
受制于下游OLED面板企业产线建设、开工不足影响,以及中间体和单体粗品等材料的价格偏低,目前国内各家公司OLED材料业务的营收规模还比较小。随着三星、京东方等面板企业不断扩产,国内OLED发光材料企业未来有望从行业快速发展中分得一杯羹。 OFweek产业研究院
4.LG将在中国生产OLED面板,月产量可达13万块;
PingWest品玩6月26日报道,LG显示首席技术官姜芢秉(Kang In-byeong)透露,一旦中国广州工厂的扩建工作告一段落,这家韩国显示器制造商每月可制造13万块OLED板。
韩国首尔北部的另一间工厂可能也会制造OLED,因为LG正在赢取明年的订单,为高档汽车制造商提供显示屏幕。
三星正在计划于今年晚些时候推出一款可弯曲的屏幕智能手机,可能会使用OLED。苹果公司今年晚些时候也将在三款新型手机中使用OLED。对于汽车来说,OLED是一种理想的曲面显示器,可以取代仪表板和车速表。品玩

5.到底谁是中国电视第一? 下半年彩电业销量不乐观;

在彩电业过去一年的营销语境中,彩电品牌的PPT中呈现过诸多的“第一”:创维OLED电视销量占中国市场OLED销售量总比的46.0%,在所有品牌中排名第一;TCL电视全球销量突破2377万台,同比增长16.4%,是中国彩电企业中的全球销量第一;互联网品牌小米在618节点总结中宣称“全平台第一”;在本届俄罗斯世界杯赛场广告中海信更是打出“海信电视,中国第一”的广告……
不管上半年彩电企业如何“摇旗呐喊”,对于电视面板企业来说,三季度销售季的开启,意味着在接下来的“双十一”、“黑色星期五”等下半年重要促销节点已经走近,内销市场品牌和渠道都在休整中思考下半年的产品和布局,所有号称“第一”的彩电品牌将展开另一轮收官大战。
群智咨询对下半年面板出货的预测中显示,海外市场因上半年欧洲和南美市场出货较为积极,下半年出货将以稳定为基调;北美黑色星期五的备货即将开启,因此短期内北美的需求会逐步回升,另外还有来自于印度市场的需求增长,将会带动第三季旺季的到来。
供求关系转变 面板价格“止跌”
从2017年下半年开始,一直居高不下的面板价格逐步下跌。家电网了解到,40寸液晶面板价格从2017年年中约140美元/片跌至2018年5月的78美元/片,跌幅超过了40%;43寸液晶面板从2017年年中的150美元/片上下跌至2018年5月的87美元/片,跌幅同样超过了40%;49寸液晶面板的价格由2017年年中的约180美元/片跌至2018年5月的118美元/片,跌幅在30%以上;55寸液晶面板价格由215美元/片跌至162美元/片,跌幅超过20%。
行业人士告诉家电网,面板价格的下跌是供求关系的转变所引起的。随着BOE(京东方)、华星光电等中国面板厂商的高世代线逐渐投产,上游面板供给加大,而下游彩电的需求却不符合厂商预期,面板价格一跌再跌。
但是5、6月份世界杯的到来使这一情况发生转变。HEA查询相关数据发现,2018年5月全球13大TV代工厂出货量为782万台,同比增长46.3%。其中,冠捷出货130万台,仍然排名第一,同比增长27.1%。TPV在保持并积极扩大代工业务的同时,持续加大对Philips品牌的投入,欧洲,中国,南美的出货比例较高;富士康出货量达到125万台,出货排名第二,同比增长20.8%。夏普品牌5月积极为618促销备货,出货增幅加大;同时SONY的出货较上月也开始有所增加;TCL SCBC出货量达到93万台,排名第三,同比增长82.4%。小米618促销备货拉动了TCL SCBC的出货大幅增长,较上月给小米的出货又提升了9%。
巨量增长的需求遏止住了面板价格的跌幅,据群智咨询的数据统计显示,39至43英寸尺寸面板受专案及备货需求拉动,库存压力减轻,预计6月和7月的价格降幅将收窄到2美金左右;49至50英寸尺寸面板库存依然偏高,价格维持下降的趋势,但面板厂将有策略调整,价格降幅收窄;55英寸及55英寸以上大尺寸面板需求和供应均有增长,面板价格降幅缩小。
需求遭透支? 彩电下半年出货能否维持增长
面对上半年彩电代工厂的大批量出货,有的业内人士担心代工市场在透支下半年的需求,加上近期新兴国家汇率大幅贬值和美国政府关税政策不稳定的影响,下半年彩电的出货量极有可能无法维持上半年的增速。
根据IHS最新的显示长期需求预测追踪报告,预计2018年第二和第三季度液晶电视面板与电视机出货量之间的累计差值将高于过去十年,分别达到8.3%和8.4%。由于产能预计增长超过需求,面板供应商可能会推动以较低价格销售面板,制造商则将不愿购买面板,而是期待价格进一步下降。
此外,新兴的OLED电视也会对下半年彩电销量造成影响。据家电网了解,今年第一季全球电视出货量比增7.9%至5060万台,其中,OLED电视出货量比增115.8%至47万台。在高端市场上,OLED电视正占据更多市场份额,消费升级的浪潮让OLED产品异军突起。
行业人士预计,从今年第二季度开始,中国OLED市场将进入快速增长期,同比增长有望达118.8%;三季度预计同比增长120.4%。而在高端彩电市场,OLED电视占比将在2018年底达到70.7%,成为绝对的主流,创维、TCL、海信等不少行业内知名品牌已经加入到OLED阵营。OLED电视的增长速度对下半年彩电整体出货量将会是极大的助力。家电网
6.东贝Mini LED 拼下半年出货;
台湾LED厂逐渐走出营运谷底,各业者陆续找出利基型市场转型,其中,高阶Mini LED更是各大厂商看重的新市场,东贝(2499)Mini LED相关新品下半年有机会量产出货,预期对明年营运将有明显提升效果。

东贝去年提列资产减损,导致亏损,今年第1季营运明显提升、第2季以来单月营收也持续成长,法人看好6月营收可望维持近期高档,第2季营收有机会优于上季及去年同期。

东贝表示,下半年下游终端市场,包括手机、大型显示屏等业者,传出在背光方面将使用Mini LED,东贝在Mini LED技术也已大致完备,以因应市场趋势。

东贝表示,Mini LED产品最快下半年试产,甚至小量出货,最慢明年上半年开始量产,无论该公司产品量产的时间为何,目前看来,Mini LED将会是未来背光的主流,市场成长性相当乐观。

东贝不愿透露公司在Mini LED市场锁定的领域,仅强调未来Mini LED将扮演带动该公司业绩成长的关键角色,尤其目前在市场许多一线大厂已陆续完成送样验证下,预估Mini LED未来一、二年市场出货量将呈现跳跃式的成长。

东贝认为,未来一至二年,随着Mini LED营运比重拉高,对公司获利结构及毛利率也将有明显提升效果。经济日报
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