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【行情】存储器市况两样情!DRAM报平安 NAND拚反弹;

·2018-06-19 00:00·老杳吧
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1.存储器市况两样情!DRAM报平安 NAND拚反弹;
2.台积7纳米苹果订单 Q4放量;
3.硅晶圆3雄冲产能 好要更好;
4.8吋晶圆缺货明年纾解 台积电联电评等两样情;
5.半导体设备 第3季上高峰;
1.存储器市况两样情!DRAM报平安 NAND拚反弹;
目前存储器市况呈现两样情,DRAM持续稳健发展,价格平稳或小涨;NAND Flash则因供过于求,价格缓跌。外界预期DRAM市场第3季将可喜迎旺季,而NAND Flash市场价格也可稍有反弹。

在DRAM厂中,南亚科(2408)受惠转进20纳米制程,5月业绩达83.26亿元,续创单月历史新高纪录,不但位元销售量有所成长,同时销售价格也微幅走扬,累计前五月合并营收为348.04亿元,年增68.4%。法人预期该公司本季业绩的季增幅度可望挑战三成以上,而且其单月营收还可持续走高到第3季。

南亚科本季位元销售量预期将季增17%至19%之间,第3季旺季,位元销售量可望持续攀高。外界也关注,该公司在转入20纳米制程后,切入伺服器应用,相关产品若出货顺利,对其业绩将可有更高贡献。

华邦电(2344)累计前五月合并营收为211.33亿元,年增18.3%,其今年整体存储器月产能预期将从4.8万片扩增至5.2万片,38纳米DRAM产品已于去年第3季量产,而新一代的25纳米DRAM也预计将于今年下半量产,对于业绩可望渐有挹注。

另外,去年华邦电Flash相关产品业绩占比也已达47%,成为该公司另一业务引擎,相关业务持续稳健发展。

另外在旺宏(2337)方面,前五月合并营收为151.48亿元,年增约四成,其目前产能满载,第2季唯读式存储器(ROM)动能稍弱,但编码型快闪存储器(NOR Flash)与NAND Flash业绩仍畅旺,预期本季业绩可能持平或季减5%以内。展望下半年,外界认为,该公司第3季将可迎接传统旺季到来。联合晚报
2.台积7纳米苹果订单 Q4放量;
业界传出,台积电受客户端拉货动能不如预期强劲影响,第3季业绩成长力道恐不如往年同期,随着为苹果独家代工的7纳米A12处理器在第4季放量,台积电营运将倒吃甘蔗,全年可望再写新猷。

台积电向来不对单一客户与订单动向置评,强调目前并无修正全年营收目标年增5%至10%的看法,并维持7纳米今年第4季营收占比达20%、全年营收占比10%的目标。

供应链指出,7纳米是台积电今年成长的一大动能,客户除了苹果之外,还包括高通、海思、超微、赛灵思等一线大厂,连比特大陆开发应用在人工智慧(AI)的特殊应用IC也采用。

不过,台积电下季营运,受到苹果新世代处理器拉货进度影响甚大。近期传出苹果下半年保守看待新机出货,虽然苹果推出的三款新机,将大量采用脸部辨识芯片,但原订第3季放量出货时程,恐延至第4季。

此外,也传出绘图处理器龙头辉达(Nvidia)最新的Turing(图灵)显示卡,原规划6月量产,现在可能延后至下半年量产,也为台积电第3季营运增添变数。

受客户端拉货动能不如预期强劲、并持续调整库存影响,业界传出,台积电今年第3季营收季增幅度恐仅中高个位数成长,不如往年季增10%至15%水准。

由于变数仍多,近期三大法人对台积电多站在卖方,上周五台积电最后一盘逾2.1万张大单敲进并拉升3元,带动终场涨4.5元、收当日最高价231元,但三大法人持续调节,外资续卖逾8,200张,连两日卖超,近五日当中,外资仅一天站在买方。

台积电去年试产7纳米,因效能比10纳米佳,很多客户跳过10纳米采用7纳米,台积电估计,今年7纳米完成产品设计定案数超过50件。供应键透露,随着为苹果独家代工的7纳米A12处理器第4季放量,台积电今年拉货高峰应会落在第4季。

虽然三星日前宣布采用极紫外光(EUV)微影设备的7纳米制程,并宣称即将进入量产,但时程已远远落后台积电二个季度。为防止三星透过7纳米分食订单,台积电预定明年下半年推出采用EUV微影设备的7纳米强化版,扩大接单优势。联合新闻网
3.硅晶圆3雄冲产能 好要更好;
半导体硅晶圆市况持续热络,呈现供不应求,价格走扬的态势,包括环球晶圆(6488)、台胜科(3532)、合晶(6182)等业者,今年业绩都可望受惠,逐季走高,下半年旺季有机会缴出更为亮眼的成绩单。

环球晶是全球第三大半导体硅晶圆厂,今年首季EPS为6.36元,创历史新高。其前五月营收为232.72亿元,年增逾三成。法人估该公司今年营收与获利将逐季攀高,全年EPS有望达25至30元。

环球晶圆目前12吋硅晶圆产能为75万片,而8吋硅晶圆月产能也达120万片,现阶段产能皆满载。该公司规划以去瓶颈小幅增加产能,其中以12吋为主,预计于第3季完成,新产能陆续开出,将有助于业绩成长。

台胜科今年首季EPS为1.45元,累计前五月合并营收为64.85亿元,年增27.1%。法人认为,今年该公司营收与获利也都将逐季走高,带动全年表现续创历史新高。

台胜科现阶段12吋硅晶圆月产能约为28万片,8吋月产能约有32万片,订单能见度已到年底,其今年上述两种尺寸产品的报价涨幅,估计至少都有双位数百分比,至今以12吋产品涨幅较大。法人评估,如果接下来新台币汇率走势稳定,甚至走贬,台胜科今年EPS有望高出6元一截。

合晶首季EPS为0.51元,4月EPS为0.27元,前四月EPS达0.78元,已超越去年全年EPS为0.67元,累计前五月合并营收则为35.02亿元,年增近四成。法人预估,由于第3季报价将续涨,加上新产能开出,该公司今年营收与获利同样将呈现季季高,全年EPS有机会达2.5元以上。合晶龙潭厂8吋月产能规划第3季时增至30万片,另外,其建置中的郑州厂8吋产能,预计第3季试产。经济日报
4.8吋晶圆缺货明年纾解 台积电联电评等两样情;
欧系外资表示,8吋晶圆供不应求的状况预计在2019年纾解,二级晶圆代工厂明后年面临的挑战将更严峻,维持台积电“买进”评等,并重申联电、陆厂中芯“卖出”评等。

欧系外资出具研究报告表示,联电日前在股东会宣布计划调涨8吋晶圆价格,以反映成本增加,推估将挹注联电今年获利约5%到10%。

然而,欧系外资认为,联电、中芯等二级晶圆代工厂明后年将面临更多挑战,包括55奈米、40奈米及28奈米制程的平均售价和毛利率下滑,原因在于晶圆代工厂龙头台积电的55奈米、40奈米制程更具竞争力,加上二级晶圆代工厂的28奈米制程客户规模缩减和产品组合恶化恐侵蚀获利。

欧系外资预期,8吋晶圆供不应求的状况将在2019年纾解,原因是2019年、2020年将有更多指纹辨识感应器和电源管理晶片从8吋晶圆改采12吋晶圆,以获得更好的功耗及更小的晶片尺寸;若晶圆代工厂今年调涨8吋晶圆价格,等到明年8吋晶圆供给吃紧问题纾解后,将需要降价求售。

欧系外资认为,台积电先进制程拥有优势、议价能力强,2018年到2022年的每股盈余(EPS)年复合成长率上看12%,维持台积电“买进”评等及目标价新台币268元;反观二级晶圆代工厂的传统制程在长期将面临价格竞争加剧、产品组合缺乏差异化等挑战,重申联电“卖出”评等与目标价11.6元。经济日报
5.半导体设备 第3季上高峰;
中国大陆强势扶植半导体、光电产业,带动全球设备业近年荣景,从厂务为主的圣晖(5536)到晶圆传载方案的家登(3680),以及设备为主的京鼎(3413)一致看好今年营运,预估第3季将维持高档,甚至有机会持续成长。

根据SEMI(国际半导体产业协会)日前公布最新统计报告,2018年第1季全球半导体设备出货金额再创单季历史新高,达170亿美元,较2017年第4季所创下的高点还高出12%,显示今年半导体景气持续扩张。

而中国大陆为最主要成长市场,从去年以来热潮持续延烧,带动近年设备业荣景,专攻无尘室与机电业务的圣晖董事长梁进利指出,看好中国大陆高科技产业技术升级的大扩产热潮,设备工程景气能见度可看到2025年。

圣晖业绩逐步垫高,5月营收来到13亿元、年增34%,创下单月历史新高纪录。展望下半年,圣晖乐观预估,在中国科技大厂多项工程开始进行下,加上子公司朋亿(6613)订单也多于第3季发酵,预期为全年营运高峰,从全年来看,下半年可望优于上半年。

鸿家军旗下设备厂京鼎看准今年半导体市况正向发展,去年扩产的昆山厂,已经于2018上半年开始投产,预期效能将逐季显现。

京鼎董事长刘应光强调,受惠两岸半导体积极扩产,在设备及备品需求畅旺,今年营运仍有成长空间。

至于以晶圆传载设备为主的家登,预估6月营运向上,第2季营收将优于首季,获利也将转正。从全年来看,在光罩传载解决方案、晶圆传载解决方案同步成长下,半导体本业将稳健成长,全年营运可望呈现逐季走扬,显示第3季营运有望向上。经济日报
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