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义隆Q4业外助攻,整季获利再战高

赵庆翔 ·2019-12-20 10:17·MoneyDJ新闻
阅读:1162
义隆(2458)受到近期转投资旭晖应材(6698)股价表现走扬,可望带动第4季的业外表现,法人粗估,可望贡献单季每股盈馀0.5元左右,垫高整体获利表现,单季每股盈馀可望再创新高成绩。全年而言,每股盈馀可挑战8元成绩,明显优于去年。除此之外,市场看好,义隆去年打入微软Surface Go机种,明年上半年将再推新款,除此之外,更有机会再打入其他Surface系列机种,使得义隆市占率可望再提升,带动明年营运正向。 义隆为IC设计大厂,产品主要包含触控IC、触控笔IC,同时也积极布局TDDI(触控和显示驱动器整合IC)、AI等相关领域产品。第3季产品组合及营收比重为触控IC(触控萤幕、触控板、指纹与生物辨识)约佔76%,非触控IC(MCU、指向器Point Stick)约佔24%。 义隆前11月累积营收86.41亿元,年增8.64%,当中10、11月累积营收18.66亿元。法人预估,12月营收将微幅下降,整体第4季营收将与上季持稳或小幅下滑,淡季不淡的表现,而毛利率也可维持上季水准,本业表现应与上季持稳,而业外方面,11月甫挂牌的旭晖应材股价表现走扬,而义隆持有旭晖应材8900张,依照昨(19)收盘价计算,可望贡献业外1.5亿元,贡献单季EPS近0.5元,垫高整体获利表现,因此,第4季每股盈馀可望再创新高。 全年而言,义隆受到触控产品市占率提升,加上带笔方案出货量表现也优去年,使得产品组合转佳,加上指纹辨识出货旺,整体而言,法人预估,全年营收估年增1成左右,加上业外垫高整体获利下,全年每股盈馀可战8元水准,优于去年全年4.16元成绩。 在触控产品方面,义隆去年切入微软Surface Go触控萤幕与触控板,今年则无新机种带动,法人持续看好,明年微软Surface系列机种,除了Surface Go可望有在明年上半年新款带动外,义隆更有机会再增加到其他高阶机种,带动触控萤幕、触控板的出货需求增。 明年全年而言,义隆长期耕耘触控产品与笔电市场,包含产品效能、客户服务等,都将促使市占率有望持续提升,不少过去客户采用同业的机种,有机会将部分订单给义隆,整体而言,明年营运看正向。至于明年首季,依照过去营运走势为传统淡季,但受到市佔率提升之下,因此法人预估,营收可望有年增表现。 另外,触控板方面整合方案,包含数字板、触觉触控板,键盘将有亮光、马达震动等功能,带动明年各大品牌皆开始采用,多应用于商用与电竞机种,因此具成长动能,法人说明,触控板的整合方案ASP较一般方案约3~5倍,且毛利较好,有助于稳定获利表现。 至于指纹辨识晶片方面,全年约落670万颗,而明年客户对于高单价产品晶片上辨识(Match on chip)方案采用意愿大,有助于带动整体营收表现,据了解,该方案为5美元起跳,优于传统1美元的方案。而小红点(Point Stick)第4季同样拉货畅旺,优于上季水准,而明年美系新客户也将开始出货,整体应优今年表现。
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