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【博弈】华尔街日报:高通为何成为美国国家安全关切?

·2018-03-09 00:00·老杳吧
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1.博通承诺不会削减高通研发投入 投15亿创新资金
2.华尔街日报:高通为何成为美国国家安全关切?;
3.美阻高通出售是为5G! 怕被华为整碗捧去;
4.博通是真心想买高通 还是只是虚晃一招;
5.美国政府审查博通交易需75天 高通股东大会或再推迟;
6.高通调高收购价获更多NXP股东接受
1.博通承诺不会削减高通研发投入 投15亿创新资金
其他媒体3月8日报道(记者 张轶群)面对美国政府监管层面的出面干预,博通近日表态称,若收购高通成功,将不会削减高通目前在研发和运营方面的投入规模,还将增加投入15亿美元来对美国工程师进行培训,从而确保美国在移动通信领域的全球领导地位,从而减轻美国政府对于此次收购所带来的信息安全方面的担忧。
在美国外国投资委员会(CFIUS)表示全面介入调查,并将高通年度股东大会推迟30天后,博通方面称将全面配合调查。实际上在数周前,博通已经按CFIUS的要求提交了相关材料。
在此前的多次并购中,博通被贴上了“冒险负债收购,过于注重销售和利润,而忽略研发投入”的企业标签,过去的几年,相比于高通20%的收益投入在创新以及运营方面,博通这方面的投入仅为4%。因此,收购引发了外界关于博通只重短期利益不重视研发投入的担忧,亚马逊、谷歌等科技巨头曾分别向CFIUS表示,收购将会对于技术创新产生影响。
更重要的是,美国政府担忧合并后将会削弱美国在5G等移动通信领域的竞争力,这样给予华为等中国企业赶超的机会,如今中国正在从国家战略高度对于集成电路以及通信产业进行重点扶持,在近日召开的中国两会上,集成电路在政府工作报告中被列为实体经济首位。
有消息称,总部位于新加坡的博通与中国企业联系紧密,而高通5G方面的领先技术被美国五角大楼等安全机构采用,美国政府还担忧因5G竞争力削弱以及博通海外公司的背景,将会给国家的信息安全带来影响。
此前高通在与博通的几次会晤后,曾经“抱怨”称博通只注重报价,缺乏对于高通未来探讨的诚意,严重低估高通的价值。
昨日,博通对于高通的商业模式进行表态,将会按照合法的商业惯例强化研发创新,而不会采用高通一直以来采用的通过授权许可收益保证研发运营的资金投入模式。
可以预见,随着美国监管机构的介入,博通迫于压力,将陆续对包括高通的未来,特别是商业模式以及信息安全等方面的问题进行回应,争取股东支持,回应监管部门疑虑,最大限度获得各方认可。但有消息人士称,CFIUS的全面介入特别是信息安全方面的考量将很有可能让博通的希望落空。
CFIUS的全面介入特别是信息安全方面的考量将很有可能让博通的希望落空。而且博通方面目前做出的投资承诺可能仅仅是为了呼应监管机构的调查做的“表面文章”。因为这种口头承诺属于企业为了寻求政治方面支持的惯用手段,IBM在2016年也曾宣布投资10亿资金用于职工技术培训,但是最终并没有实现。(校对/范蓉)
2.华尔街日报:高通为何成为美国国家安全关切?;
美国政府本周干预博通对高通的收购表明,美国已将抑制中国无线技术日益上升的影响力作为国家安全方面的一个优先任务。美国政府着眼的是五年、十年后。


本周美国的做法表明该国已将抑制中国无线技术日益上升的影响力作为一个国家安全方面的优先任务。电信行业领袖称,这些担忧不无道理,但美国政府对一桩甚至不涉及中国企业的公司并购战进行特别干预,他们质疑此举能否起到上述作用。

美国海外投资委员会(Committee on Foreign Investment in the U.S., 简称CFIUS)本周列出了调查博通(Broadcom Ltd., AVGO)对高通公司(Qualcomm Inc., QCOM) 1,170亿美元敌意收购交易的多条理由。该委员会站在国家安全角度对海外并购交易进行评估。CFIUS称,调查的主要目标是确保美国保持其全球创新中心及高级工程师最青睐目的地的优势,防止中国取代其地位。

许多无线行业高管及安全专家认为,博通的收购交易短期内不会对美国造成威胁。但他们认为,从长远看美国政府有理由感到担忧。

律所Miller & Chevalier的Brian Fleming称,有一些事情在未来六个月或者一年可能还看不到影响,但美国政府的着眼点是五年、10年后。Fleming曾担任美国司法部法律顾问,评估CFIUS关注的交易。他表示,CFIUS的思路是,如果现在不采取行动,那么今后将面临严重后果。

现代通讯的运行方式导致了这些担忧的出现。蜂窝塔无线电、互联网路由器以及相关电子设备使用的是越来越复杂的硬件软件,包括数百万行代码。黑客可能利用有意或无意的安全漏洞控制设备,就像最近曝出的影响全球大多数电脑芯片的“熔断”(Meltdown)和“幽灵”(Spectre)漏洞。

这些不经意的漏洞多年来一直被制造商所忽视。但发现这些漏洞的难度凸显出全球软件硬件易遭破坏的安全隐患。

前美国中央情报局(Central Intelligence Agency, 简称CIA)官员、律师事务所Brown Rudnick的CFIUS问题专业律师Guillermo Christensen表示,除非有紧密的供应链,否则每台设备的基础结构中都可以被植入不安全因素。

美国在制定5G标准和专利技术方面的行业领导者为数不多,高通就是其中之一。下一代移动通信技术5G应能提供足够快的速度来支持无人驾驶汽车和其他创新技术。CFIUS的信中称,削弱高通可能会令中国竞争对手变强,特别是全球顶级蜂窝设备制造商和领先智能手机品牌商华为技术有限公司(Huawei Technologies Co.)。

华为的一个小型美国电信设备竞争对手表示,随着芯片制造商、电子产品制造商和软件公司之间的联系变得更加紧密,美国政府严格监控外资收购是理所当然的事情。

一些国会议员担心,10年或20年后,华为和中兴通讯股份有限公司(ZTE Co., 0763.HK, ZTCOY, 简称﹕中兴通讯)可能会在全球市场占据主导地位,迫使美国电话电报公司(AT&T Inc., T)等美国电信运营商为了满足某些最低限度的需求而不得不使用中国制造的设备。

在详细介绍干预理由的信中,CFIUS并未将焦点放在博通的总部位于新加坡这一点上。相反,该委员会担心博通的“私募股权”风格式管理可能会扼杀总部位于圣迭戈的高通的研发预算能力,转而注重其短期盈利能力。

为打消这些顾虑,博通周三表示,将维持高通的5G研发资源,并致力于使美国成为该领域的全球领导者。该公司还承诺创建一个15亿美元的新基金,用于教育和培养美国的下一代工程师。博通首席执行长陈福阳(Hock Tan)表示,该公司在研发方面已投入大量资金,但在选择研发对象方面要比其他公司更为谨慎,以避免在无法产生收益的投机性项目上浪费资金。 华尔街日报
3.美阻高通出售是为5G! 怕被华为整碗捧去;
中国倾国之力发展5G,技术享有优势,美国看到冷汗直冒,赶紧介入博通收购高通案,深怕高通遭收购之后,华为会趁势崛起,美国将在5G大战一败涂地。

CNBC、Quartz、华盛顿邮报报导,北京当局全力扶植下,中国有望成为5G霸主。 CCS Insight研究主管Ben Wood表示,中国确实有机会打造5G,也许会成为5G科技的无庸置疑的领导者。 从何可见? 华为上个月才领先业界首推5G移动芯片,并已斥资6亿美元研发5G技术。 不只如此,电信商中国移动也表示,将在政府指导下,打造全球最大的5G试验网。

中国砸重金研发,主因5G是次世代科技的重要骨干,物联网、自驾车、虚拟现实、远距医疗等,都需要5G快速稳定的网络才能办到。 掌握此一技术,就等于掌握了未来的科技趋势。

目前5G规格仍在制定,主导厂商包括高通、博通、华为等,胜出厂商将可吃下5G大饼,生产芯片也将用于全球数十亿款5G装置。 要是5G由中国主宰,未来美国装置都将采用中国芯片,会有资安疑虑,这让老美夜不成眠,赶紧出手阻挠博通并购高通案。 负责审查本案的美国外资投资委员会(CFIUS)表示,尽管美国仍是制定科技规格的龙头,如果高通遭到敌意收购,中国会全力填补空缺。 美国认为陆厂华为和其他电信设备业者有安全疑虑,中国宰制5G会严重冲击美国国安。

CFIUS担心,高通遭新加坡业者高通并购后,会减少研发5G,陆厂华为会渔翁得利。 信件称,高通长期科技竞争力下滑、制定标准的影响力不再,会给中国可趁之机,对制定5G标准更有发话权。 精实新闻
4.博通是真心想买高通 还是只是虚晃一招;
美国政府外资审议委员会(CFIUS)在原定3月6日高通(Qualcomm)股东大会前夕,下令延后举行日期1个月至4月5日、并将展开调查,为这场收购大战投下新震撼弹,发展至此有分析指出,如今许多投资人包括对冲基金及套利人士认为,博通(Broadcom)只是假装有兴趣要买高通,只有长期投资者才更可能认为博通真心想结束这笔收购交易,即使如此,外界认为从博通言行一致来看,应该真心有想要买下高通成分居多。
无论如何,从外媒所掌握最新高通股东投票情况显示,博通掌握过半支持票数,有可能6席提名人全都会当选高通董事,反观高通执行长Steve Mollenkopf至今得票数排名倒数第2位,高通创办人之子、现任董事长Paul Jacobs也有落选的风险,是否CFIUS掌握博通可能取得多数高通董事席次才罕见提前介入且将进行调查,值得观察。
根据Barron’s及彭博(Bloomberg)报导,SunTrust Robinson Humphrey分析师William Stein认为,博通应是真心想要完成这项收购交易,因为从博通各项收购出价、对外谈话及移动,均与该公司仍想要购买高通一致,未见博通有想要优雅退场、放弃收购高通。
另从彭博掌握的资讯显示,在博通提名的6位高通董事会候选人中,截至目前有4位已获得超过5亿张在外流通股份的股东投票支持,其他两位博通提名人也各得到近1.5亿张在外流通股份的股东投票支持,领先几乎所有高通提名候选人。高通合计有约14亿张在外流通股份。
知情人士透露,持有高通最大股份的机构持有方仍尚未投票,且在高通股东大会正式举行前,高通各股东们还是可以更改其投票意向,股东大会举行时同样还是能更改。熟知投资人移动的人士指出,T. Rowe Price集团提前投票支持博通董事提名人。DIGITIMES
5.美国政府审查博通交易需75天 高通股东大会或再推迟;

新浪科技讯 北京时间3月8日晚间消息,业内专家日前指出,要审查博通收购高通这样一起大型、复杂的交易,30天时间根本不够。因此,高通的年度股东大会也可能再次推迟。

高通原计划于3月6日召开年度股东大会,对博通提名的6位董事候选人进行投票表决。但3月4日,美国财政部突然叫停这次股东大会,称需要对这笔潜在交易进行审查。

美国财政部要求高通将股东大会召开日期推迟30天,即推迟到4月5日召开。美国财政部下属的“外资投资委员会”(以下简称“CFIUS”)认为,这笔潜在交易可能威胁美国国家安全,需要进行全面评估。

对此,华盛顿Alston & Bird律师事务所合伙人詹森·维特(Jason Waite)称:“这是一起大型并购交易,涉及到许多问题。要进行审查,会有大量工作要做。”维特认为,他不指望审查工作能在30天内完成。

一般情况下,CFIUS对一笔并购交易进行初步的分析需要30天。如果发现该交易需要进行深入评估,则需要额外45天时间。

大成律师事务所(Dentons)专家麦克·佐兰兹(Mike Zolandz)称:“国家安全方面的担忧是个严重问题,对于任何一笔交易,如果涉及到国家安全问题,都可能导致45天的额外调查。”

凯易国际律师事务所(Kirkland & Ellis LLP)合伙人马里奥·曼库索(Mario Mancuso)称:“对于这样一起大规模、复杂的并购交易,很难相信CFIUS会在30天内做出决定,究竟是否会影响美国的国家安全。”

对于美国政府的调查,博通表示会积极配合。为了打消美国监管部门的担忧,博通昨日还表示,计划投资15亿美元来培训美国工程师,以便让美国领跑全球5G市场

相比之下,高通似乎并不情愿被博通收购。有报道称,高通虽然没有直接要求CFIUS调查这笔交易,但高通资助的两位议员帮助它这样做了。(李明)
6.高通调高收购价获更多NXP股东接受
就在行动芯片大场高通 (Qualcomm) 与通讯芯片大厂博通 (Broadcom) 因为收购案而大打股权大战,并且引来美国政治力介入的同时,根据《华尔街日报》的报导,日前在高通上调其度对车用电子大厂恩智浦 (NXP) 的收购报价之后,目前已经获得更多原恩智浦股东接受其收购要约。 日前,高通将收购恩智浦80%股权的价格,从每股 110 美元,上调至每股 127.5 美元。

根据报导指出,高通要完成对恩智浦的收购,其条件是至少要获得 70% 的恩智浦股东接受收购邀约。 而截至 2 日为止,接受邀约的恩智浦股东比例,已经从 2 月初的 1.5%,上升至 10.5%。 而高通此前也宣布,已经和总计持有超过 28% 流通股的恩智浦原股东达成约束性协议,将收购这些股东们手上的股份。

另外,高通还进一步表示,将再次延长对收购恩智浦股东的收购邀约期限,截止日期将自 3 月 5 日延长至 9 日下午的 5 点为止。 而自从 2016 年公布这项交易案以来,收购邀约期限已将被数度延长。

不过,高通提高恩智浦的股权收购价格决定,也引来正在进行收购高通计划的博通批评。 因为,一般市场人士认为,高通如果顺利收购恩智浦,将成为防御博通收购的重要利器。 原因是恩智浦与博通再部分网通芯片技术上有所重迭。 使得博通未来在购并高通的过程中,将面临各国反垄断审查的考验。 对此,博通也突出了反击,将原订收购高通的价格,由每股 82 美元,调低至每股 79 美元。 总金额也自 1,210 亿美元,来到 1,170 亿美元。technews

文章来源:http://laoyaoba.com/ss6/html/44/n-665344.html

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