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《DJ在线》非苹抢市/苹果接力,手机镜头台厂谁受惠?

许晓嘉 ·2019-05-09 14:43·MoneyDJ新闻
阅读:1241
手机拍照装置持续升级,带动光学镜头族群近年题材风起云湧。继华为等非苹/Android厂牌积极推出高阶机种抢攻市场,下半年可能还有苹果新一代iPhone接力上市。不过,手机镜头的商机虽大,来自红色供应链的竞争压力也不小。到底哪些手机镜头厂商真正受惠?有些似乎已陆续反映业绩,有些还是雾里看花。
大立光新产品布局完整,仍居领先地位
目前台湾主要上市柜光学镜头厂商,在手机镜头领域有较多着墨的,包括大立光(3008)、玉晶光(3406)、新钜科(3630),还有原本手机镜头比重较低、近年来加强投入的亚光(3019)、先进光(3362)等等。 以高端产品像是多镜头设计搭配的高阶镜头、7P结构镜头、黑镜头来说,大立光仍保持领先,不但技术到位,而且都已经量产出货。玉晶光在新技术镜头也有投入开发,具体量产进度和良率状况还不明朗。潜望式镜头包括大立光全塑镜片(全P)和亚光玻璃+塑胶(G+P)今年底前可能获得品牌导入(参考下表)。

表 光学镜头台厂新品布局概况

厂商

新技术 / 新产品

发展进度

大立光( 3008 )

7P 镜头

已量产

黑镜头

已量产

潜望式镜头

已量产

高阶主镜头 ( 2000M 以上 / 广角 / 超广角)

已量产

屏下指纹辨识镜头

可量产 / 视价格而定

玉晶光( 3406 )

7P 镜头

开发中

潜望式镜头

开发中

高阶主镜头 ( 2000M 以上 / 广角 / 超广角)

预计 2019 年底前量产

屏下指纹辨识镜头

可量产 / 视价格而定

亚光( 3019 )

潜望式镜头

预计 2019 年底前量产

新钜科( 3630 )

屏下指纹辨识镜头

已量产

先进光( 3362 )

屏下指纹辨识镜头

开发中

资料来源:各厂商;制表: MoneyDJ 许晓嘉 品牌大厂积极投入,手机镜头设计不断升级
为了在饱和的手机市场取得关注,这几年品牌大厂用心投入手机拍照功能升级,带动手机镜头技术快速发展。从主镜头采用双镜头、三镜头,甚至今年即将推出四镜头,高阶手机镜头镜片数量从6P增至7P,再到最新的潜望式镜头、隐身黑镜头,以及屏下指纹辨识的2P感测镜头等等,每次演进都很有戏(参考下表)。

表 手机镜头演进历程

2003 年 05 月

Sharp 发表全球首支 100 万画素镜头手机 J-SH53

2004 年 06 月

Casio 发表全球首支 300 万画素镜头手机 A5406CA

2004 年 11 月

Samsung 发表全球首支 500 万画素镜头手机 SCH-M509

2009 年 11 月

Sony Ericsson 推出 1200 万画素镜头手机 Satio Samsung 推出 1200 万画素镜头手机 Pixon12

2011 年 02 月

LG 推出首款双镜头手机 Optimus 3D P920

2014 年 03 月

HTC 推出首款针对日常拍照设计的双镜头手机 One M8

2016 年 09 月

苹果 iPhone 7 Plus 导入双镜头设计

2018 年 04 月

华为发表全球首款 3 镜头 4000 万画素手机 P20

2018 年 10 月

Samsung 推出搭载 4 镜头手机 A9 Star Pro

2019 年 03 月

Samsung Galaxy S10+ 导入黑镜头设计实现 0 极限全萤幕

2019 年 04 月

NOKIA 发表首款萤幕挖孔 5 镜头手机 Nokia 9 PureView

2019 年 (预计下半年)

华为( P30 Pro ) / 小米新机传将导入潜望式镜头 苹果 iPhone XI 传将采用三镜头+黑镜头设计

镜头技术改良/成本降,手机走向多镜头趋势
早期手机的照相镜头设计大概都是采用「前一+后一」的设计,后来光学镜头技术越来越成熟、成本逐渐降低,自从2011年LG等品牌大厂开始推出后镜头/主镜头搭载双镜头设计的手机之后,到2016年iPhone 7 Plus在后镜头/主镜头导入双镜头设计后,双镜头成为中高阶机种的主流配备。
所谓双镜头就是指后镜头/主镜头并列两个镜头,以在不增加模组厚度的状况下提高更多拍摄功能,因此这两个并列的镜头并不完全相同,而是依照厂商的设计和要求调整,例如一个广角镜头+一个光学变焦镜头。简言之双镜头可以改善传统手机数位变焦造成的照片品质下降问题、提高弱光条件下照相功能、透过两颗小镜头实现接近一个高阶大镜头的拍摄效果等等。
而主镜头/后镜头改用三镜头设计,就是在原本的双镜头基础下,再另增一颗镜头,进一步提高更强大的变焦功能和照片品质,但因各家厂商诉求不同,三颗镜头的组合也不同,例如「彩色+黑白+长焦」、「广角+超广角+长焦」、「广角+超广角+景深」、「标准+景深+超广角」等等多样组合都有厂商采用。
至于Samsung去年推出的4镜头手机,分别采用2400万画素主镜头+500万画素副镜头(处理人像虚化)+800万画素广角镜头+1000万画素长焦镜头。上述关于双镜头、三镜头、四镜头的说明都是针对主镜头/后镜头设计,前镜头/自拍镜头方面,目前也有1到2颗不同设计。
7P考验厂商技术能力,黑镜头新势力崛起
7P镜头则是指镜头里面的镜片数,从过去高阶主力结构的6片,提升至7片,由于光线通过层层镜片会不断过滤杂光,因此镜头内镜片数越多,通常成像效果越佳,包括解析力、对比度都会提升。但因手机镜头讲究轻薄,如何在有限的镜头体积内放进更多层镜片,还要品质好、良率高,就要考验厂商的技术能力。
最新的「隐身黑镜头」则是透过特殊涂层技术/Coating技术让前置镜头与手机机身融为一体,这有助于实现真正的手机全屏幕/全萤幕,取代原本手机萤幕上的「浏海屏」。随着Samsung、Apple陆续导入,外界预期最快2020年黑镜头可能就会成为新的前镜头主流设计。
至于屏下指纹辨识镜头是因应光学式屏下指纹辨识技术的需求,主要是置于触控萤幕下方,目前多为2P或3P结构并具备大光圈、广角/超短焦功能的单颗镜头,功能在于将取得的影像传递到感测器,业界认为,用于屏下指纹辨识的镜头技术难度不高,主要商机在于数量规模。
手机镜头商机可期,厂商实际表现有待检验
根据市场研究机构DIGITIMES Research资料显示,2018年全球智慧型手机市场规模约15亿支,2022年上看17.6亿支,期间年复合成长率约4%-5%。
其中,双镜头以上设计在2019年渗透率可能就会来到50%,带动手机镜头需求量快速增加。加上手机镜头设计不断推陈出新、照相功能持续升级,在这一波质与量并进的手机镜头成长趋势下,光学族群最近几年题材一直很热络。
当然,如同其他产业一样,台湾光学镜头厂商也一直面临来自海外对手的强大竞争压力,不论是技术追赶,或是成本、价格,像是Kantatsu、舜宇光学等等,另外,镜头模组大厂欧菲光也积极切入光学镜头领域。
目前各家厂商各有不同客户布局和产品进度。以今年以来表现来看,产能规模和技术良率都保持领先的大立光,营运成绩依然最稳定,但因股价很高,造成资金积极寻觅其他标的。到底还有哪些厂商在产能、技术、良率能够急起直追?哪些厂商实际业绩状况能够符合期望?需要时间继续检验(参考下表)。

表 台湾主要手机镜头厂商 2019/Q1 财务表现

厂商

大立光 (3008)

玉晶光 (3406)

新钜科 (3630)

先进光 (3362)

亚光

(3019)

Q1 营收

98.24 亿元

11.12 亿元

6.43 亿元

3.96 亿元

41.08 亿元

Q1 营收 (YoY)

10.66%

-37.68%

275.22%

-8.82%

0.89%

Q1 每股盈馀 (EPS)

37.68 元

1 月 0.19 元

2 月 -0.28 元

0.64 元

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Q1 每股盈馀 (YoY)

25.77%

转亏为盈

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Q2 营收走势 ( 估 )

展望正向

优于首季

展望正向

优于首季

优于首季

资料来源:公开资讯观测站/各厂商;制表: MoneyDJ 许晓嘉
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