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科创板:首批9家企业大揭秘,3家做芯片!关注这十大关键点!

半导体行业联盟 ·2019-03-23 09:59·半导体行业联盟
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从去年11月5日科创板提出到首批申报企业公开 , 130多天 , 科创板光速推进 。

市场沸腾 , 上交所22日公布了首批申报科创板的发行人名单 , 9家企业入围 , 分别为晶晨半导体 、 睿创微纳 、 天奈科技 、 江苏北人 、 利元亨 、 宁波容百 、 和舰芯片 、 安瀚科技 , 科前生物 。

 

其中,睿创微纳,晶晨半导体,和舰芯片,三家芯片公司拔得头筹。三分之一的比例,震撼业内。

每个公司背后都有着相应的故事 , 来看十大关键点 :

1 、 本周共有13家企业向上交所递交了科创板申请 , 并递交了预披露材料 , 截至3月22日 , 符合受理条件的有企业共有9家 , 特宝生物 、 福建福光股份 、 深圳光峰科技 、 贝斯达医疗等4家因是3月21日晚间9点后及3月22日提交申请的企业 , 齐备性检查仍在进行中 。

2 、 受理的9家企业拟合计融资金额为109.88亿元 。 其中 , 和舰芯片融资金额最高为25亿元 ; 科前生物次之 , 融资金额为17.47亿元 ; 容百科技融资金额为16亿元 , 排在第三 。

3 、 从所属产业 、 行业来看 , 9家企业中 , 新一代信息技术3家 , 高端装备和生物医药各2家 , 新材料 、 新能源各1家 。

4 、 从保荐机构来看 , 中信 、 招商 、 民生各受理2家 , 东吴 、 长江和国泰君安各受理1家 。

5 、 从选择的上市标准来看 , 6家选择 “ 市值+净利润/收入 ” 的第一套上市标准 , 3家选择 “ 市值+收入 ” 的第四套上市标准 , 其中有1家为未盈利企业 , 为和舰芯片 , 该企业最近一年总资产为241.94亿元 , 营业收入为36.94亿元 , 净利润为-26.02亿元 。

 

6 、 王思聪间接持股科创板首批受理企业安翰科技 , 宁波朗盛二号股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 为安翰科技股东之一 , 而王思聪的普思资本为宁波朗盛股东 。

7 、 9家企业预计市值平均为72.76亿元 , 扣除预计市值最大的1家 ( 180亿元 ) 后预计市值平均为59.35亿元 ; 从财务指标来看 , 剔除1家亏损企业 , 其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元 , 最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元 , 最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元 , 最近一个会计年度各家企业平均营收增速为61.43% , 研发投入占营业收入比例范围为5-20% 。

8 、 从区域分布来看 , 首批受理的9家科创板企业 , 有3家江苏企业 , 2家湖北企业 , 山东 、 上海 、 浙江 、 广东企业各占1席 。

9 、 后续还将有发行人和中介机构递交申报材料 , 科创板的筹备项目不少 。

10 、 首批申报企业并不一定会是首批上市企业 , 科创板企业的上市时间取决于保荐人和发行人的准备情况 , 时长或在6-9个月 , 市场预期科创板有望在10月前迎来第一批上市成员 。

解读一 : 一周13家企业申报 , 9家获受理

3月18日 , 上交所科创板股票发行上市审核系统 ( 简称上交所审核系统 ) 正式开始接收发行人的申请 。 截至3月22日17时 , 上交所审核系统共收到13家公司提交的科创板股票发行上市申请文件 。 上交所科创板发行上市审核部门按照相关规则规定的程序和要求 , 完成了对其中9家企业申请文件的齐备性核对 , 提出了补正要求 。

按照相关规定 , 晶晨半导体 ( 上海 ) 有限公司 、 烟台睿创微纳技术股份有限公司 、 江苏天奈科技股份有限公司 、 江苏北人机器人系统股份有限公司 、 广东利元亨智能装备股份有限公司 、 宁波容百新能源科技股份有限公司 、 和舰芯片制造(苏州)股份有限公司 、 安翰科技 ( 武汉 ) 股份有限公司 、 武汉科前生物股份有限公司等9家企业申请文件 , 经补正后符合齐备性要求 , 上交所决定予以受理 。 受理通知已通过上交所审核系统发送给发行人及其保荐人 , 发行人的相关申请文件已同步在上交所官方网站进行预先披露 。

此外 , 厦门特宝生物工程股份有限公司 、 福建福光股份有限公司 、 深圳光峰科技股份有限公司 、 深圳市贝斯达医疗股份有限公司等4家于3月21日晚间9点后及3月22日提交申请的企业 , 齐备性检查仍在进行中 。 上交所将按规定的程序和要求 , 及时进行核对 , 作出是否受理的决定 。

上交所表示 , 将按照 “ 高标准 、 稳起步 、 强监管 、 控风险 ” 的总体原则 , 组织力量 , 继续扎实做好受理 、 审核等各项工作 , 确保改革平稳落地 、 有序推进 。

解读二 : 和舰芯片成唯一亏损企业 , 融资金额最高

首批9家企业中 , 和舰芯片关注较多 。 从净利润来看 , 它是这批企业中唯一一个亏损的申请者 , 同时也是拟融资最多的申请者 。 和舰芯片主要从事 12 英寸及 8 英寸晶圆研发制造业务 , 公司产品主要应用于通讯 、 计算机 、 消费电子 、 汽车电子等领域 。

根据预披露材料显示 , 和舰芯片过去三年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-15,579.52 万元 、 -296.22万元 、 -14,644.63万元 , 截至2018 年末 , 公司累计未分配利润为-92,672.44 万元 。

对于净利润亏损 , 和舰芯片解释 , 主要原因是公司子公司厦门联芯前期固定资产折旧和无形资产摊销太大导致毛利率为负且需计提存货减值和预计负债所致 。 芯片制造属于典型的资金密集型行业 , 一条 28nm工艺集成电路生产线的投资额约50亿美元 , 20nm工艺生产线高达100亿美元 。 根据行业惯例 , 设备的折旧年限普遍较短 , 较高的投资金额和较短的设备折旧年限 , 导致芯片制造公司在投产初期普遍存在亏损情况 。

同时 , 和舰芯片也是融资额最多的企业 , 和舰芯片拟融资25亿元 , 募集资金用于扩张8英寸晶圆制造产能 , 在现有12英寸和8英寸制程基础上进行工艺研发 , 同时扩大28nm和40nm等制程的产能 。

上交所表示 , 企业所处行业 、 公司规模 、 经营状况 、 发展阶段不尽相同 , 总体上具备一定的科创属性 , 体现了科创板发行上市条件的包容性 。

另外 , 受理的9家企业拟合计融资金额为109.88亿元 。 除了和舰芯片的25亿元融资金额外 , 科前生物融资金额为17.47亿元 , 容百科技融资金额为16亿元 , 分别列第二 、 第三位 。

解读三 : 上市标准不一 , 行业分布多样

首批受理的9家从所属产业 、 行业来看 , 新一代信息技术3家 , 高端装备和生物医药各2家 , 新材料 、 新能源各1家 。

从选择的上市标准来看 , 6家选择 “ 市值+净利润/收入 ” 的第一套上市标准 , 3家选择 “ 市值+收入 ” 的第四套上市标准 。

从财务数据来看 , 有1家为未盈利企业 , 9家企业预计市值平均为72.76亿元 , 扣除预计市值最大的1家 ( 180亿元 ) 后预计市值平均为59.35亿元 ; 从财务指标来看 , 剔除1家亏损企业 ( 最近一年总资产为241.94亿元 , 营业收入为36.94亿元 , 净利润为-26.02亿元 ) , 其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元 , 最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元 , 最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元 , 最近一个会计年度各家企业平均营收增速为61.43% , 研发投入占营业收入比例范围为5-20% ;

从地域分布来看 , 有3家江苏企业 , 2家湖北企业 , 山东 、 上海 、 浙江 、 广东企业各占1席 。

上交所表示 , 目前 , 科创板企业申请和受理刚刚开始 。 据了解 , 相关发行人和保荐人正认真按照证监会和上交所相关规定制作申请文件 , 陆续提交申请 。 上交所将始终坚持市场化 、 法制化的改革方向 , 准确把握科创板定位 , 稳步做好后续企业申请受理和发行上市审核等工作 。 同时 , 我们也希望 , 发行人 、 中介机构和市场各方齐心协力 , 为优质科创企业来科创板发行上市提供良好的环境 , 共同呵护科创板平稳起步 、 行稳致远 。

解读四 : 后来者的申请文件应注意哪些问题

上交所表示 , 根据规定 , 上交所受到申请文件 , 将及时开展是否受理的审核工作 。 上述企业申请的受理审核中 , 着重对申请文件进行齐备性检查 , 主要关注以下事项 : 申请文件与中国证监会及本所规定的文件目录是否相符 , 文件名称与文件本身内容是否相符 , 文件签字或签章是否完整 、 清晰 、 一致 , 文档字体排版等格式是否符合相关规定 , 招股说明书引用的中介机构报告是否在有效期等 。

上交所提醒发行人及保荐人认真对照本次出台的科创板制度规则 , 扎实做好招股说明书等申请文件的制作工作 , 确保申请文件质量 , 共同提高申请受理及后续审核的效率 。

除了齐备性检查外 , 上交所也关注到 , 部分申请文件的内容 , 尤其是招股说明书 , 与证券监管机构制定的格式准则的要求存在一定差距 。 例如 , 招股说明书简单照抄照搬其他板块的文件模板 , 在结合科创板定位对公司核心技术 、 行业地位 、 风险因素等作出针对性的充分披露不够 ; 发行人关于符合科创板定位的专项说明 、 保荐人关于符合发行人科创板定位要求的专项意见论述不够充分等 。 后续审核中 , 上交所将通过审核问询 , 督促发行人和保荐机构 , 完善相关信息披露内容 , 保证信息披露质量 。 各发行人和保荐人事先按照要求 , 准备好招股说明书 , 可以减少后续不必要的审核问询 , 共同提高审核效率 。

上交所介绍 , 从本次受理的情况看 , 确有部分发行人的申请文件存在一些不符合齐备性要求的情形 , 主要包括 : 招股说明书中未按要求披露保荐机构相关子公司将按规定参与本次发行战略配售的相关情况 ; 未提交信息披露豁免申请所需的必备文件 ; 申请文件签字处缺少签名及文件命名不符合本所相关要求等 。

在申请的受理审核中 , 上交所发行上市审核部门按照规则规定 , 发出了补正通知 , 一次性提出了补正要求 , 相关发行人和保荐人及时进行了补正并重新提交了相关文件 。 发行人补正申请文件的 , 上交所收到申请文件的时间以发行人完成全部补正要求的时间为准 。 也就是说 , 存在补正的情形下 , 上交所受理期限 ( 提交后5个工作日内 ) 要从发行人提交符合要求的补正文件后重新计算 。 因此 , 希望发行人及保荐人严格按照中国证监会及上交所的相关规定制作申请文件 , 以免因申请文件不符合齐备性要求耽误时间 。

 

解读五 : 监管层对保荐人提三要求

设立科创板并试点注册制 , 对保荐人提出了一些新的要求 , 例如加强内部控制 、 交存工作底稿 、 试行保荐人相关子公司跟投 、 延长持续督导期等 , 保荐人在推荐企业到科创板上市时要严格遵守 。

上交所结合首批申请和受理情况 , 对保荐人提出三点要求 :

一是准确把握科创板试点注册制下保荐人勤勉履责要求 , 切实提高执业质量 。 要进一步熟悉并吃透相关规则的精神及内容 , 特别是科创板的差异化制度安排 , 严格对照相关规则履行保荐职责 , 充分了解发行人经营情况和风险 , 对发行申请文件和信息披露资料进行全面核查验证 , 切实发挥资本市场 “ 看门人 ” 作用 。 本所将对保荐人在科创板从事股票发行上市相关业务的执业质量进行定期评价 , 评价结果供发行上市审核参考 。

二是准确把握科创板定位要求 , 优先推荐科创属性明显的优质企业来科创板上市 。 要严格按照中国证监会 《 关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见 》 《 科创板首次公开发行股票注册管理办法 ( 试行 ) 》 和 《 上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则 》 《 上海证券交易所科创板企业上市推荐指引 》 等规定 , 准确把握科创板定位 , 优先推荐科创板主要服务和重点支持的科技创新企业 。 本所将审核发行人是否符合发行条件 、 上市条件和信息披露要求 。 审核中会关注保荐人对发行人是否符合科创板定位的专业判断是否合理 , 并就此进行有针对性的问询 ; 在对保荐人和保荐代表人进行执业质量评价时 , 也会考虑保荐人关于发行人是否符合科创板定位核查论证的工作质量 。

三是准确把握发行上市申请文件的内容与格式要求 , 切实把好申请文件的质量关 。 要严格按照中国证监会 《 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则地42号 —— 首次公开发行股票并在科创板上市申请文件 》 和 《 上海证券交易所科创板股票发行上市申请文件受理指引 》 等规则要求 , 认真制作申请文件 , 坚持时间服从质量 , 确保申请文件齐备 、 规范 , 避免为抢跑而粗制滥造甚至带病申报 。 对于申请文件形式不齐备的 , 本所将要求发行人及保荐机构在30个工作日内予以补正 ; 对于申请文件内容存在明显或者重大瑕疵的 , 本所将在审核问询时予以重点关注 。 根据相关规则规定 , 申请文件的质量和问询回复的质量将与保荐人执业质量评价挂钩 , 新股发行信息披露质量将与保荐人资格挂钩 。

上交所受理发行人申请后 , 就发行上市申请文件提出一轮或多轮问询 , 保荐人应当进行必要的尽职调查 , 及时 、 逐项回复审核问询 , 问询与回复将及时向市场公开 。 发行上市申请文件存在重大疑问且发行人及其保荐人 、 证券服务机构在回复中无法做出合理解释的 , 可以按照规定启动现场检查 。 发行人及其控股股股东 、 实际控制人 、 保荐人 、 证券服务机构及其相关人员涉嫌证券违法行为的 , 将依法报中国证监会查处 。

解读六 : 王思聪间接持股安翰科技

安翰科技带着能做胃镜的胶囊机器人登陆科创板 , 安翰科技融资金额12亿 , 保荐机构为招商证券 。 安翰科技准备将募集资金分别用于消化道胶囊武汉生物基地升级建设项目 、 人工智能与健康医疗大数据平台研发项目 、 互联网亿元平台及营销网络建设项目 、 补充运营资金 。

天眼查显示 , 安翰科技的股东信息多达31条 , 大股东是公司的董事长吉朋松 。 此外 , 公司还有不少间接持股的明星股东 。 宁波朗盛二号股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 是安翰科技股东之一 , 持股比例未公开 。 北京普思投资有限公司是宁波朗盛的股东 , 北京普思投资有限公司法定代表人正是王思聪 。

除了间接持股的王思聪之外 , 安翰科技还有不少间接持股的明星股东 。 天眼查显示 , 拉萨经济技术开发区新希望投资有限公司是安翰科技的股东之一 , 该公司的大股东为刘永好 。 此外 , 早年投资安翰科技的深圳厚生新兴产业投资中心 ( 有限合伙 ) 的最终受益人也是刘永好 。

解读七 : 首批申报不意味着首批上市

科创企业从申报受理到最终上市 , 时长约在6-9个月 。

首批申报企业并不一定会是首批上市企业 , 科创板企业的上市时间取决于保荐人和发行人的准备情况 , 中间存在多轮问询和反馈 , 会耽搁时间 , 也可能会存在后续申报企业提前获批的情况 。 市场预期科创板有望在10月前迎来第一批上市成员 。

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